Iluzorní růst bohatství

Iluzorní růst bohatství

Dow Jones Industrial Average (DJIA) v posledních dvou letech před říjnem 1929 zažil výrazný růst; posílil přibližně o 85 %. Tento růst byl poháněn spekulacemi, široce dostupnými úvěry na nákup akcií (tzv. margin loans) a celkovou euforií na akciovém trhu. Nikomu to nebylo divné. Drtivá většina spekulantů ještě v předvečer velkého krachu na newyorské burze neměla nejmenší podezření, že je něco špatně. Posílení o 85 % za rok říká, že investoři se domnívají, že hodnota veřejně obchodovaných společností se za dva roky bezmála zdvojnásobila. Hodnota těchto společností by přitom měla kopírovat perspektivy ekonomiky: Pokud ekonomika slibuje tak luxusní rozvoj, že podniky budou dvojnásobně úspěšné než před dvěma lety, pak by dvojnásobení jejich hodnoty bylo ospravedlnitelné. Jinak ne.

Od 25. prosince 2022 do 8. prosince 2024 vzrostl (novější) index NASDAQ Composite přibližně o 90 %. Tento výrazný růst odráží především výkony technologických společností a zvýšený zájem investorů o technologický sektor během těchto dvou let. Další společnosti zdaleka tak žádané nejsou; podstatné ale je, že takto výrazně v průměru posílil celý index. Posílení o 90 % za rok říká, že investoři se domnívají, že hodnota veřejně obchodovaných společností v průměru za dva roky se bezmála zdvojnásobila. Skoro nikomu to není divné. (Just saying.)

Co ale spekulanty udržuje v přesvědčení, že veřejně obchodované společnosti mají před sebou v průměru tak zářnou budoucnost, že to ospravedlňuje zdvojnásobení jejich hodnoty? Je to vize pokračujícího tisku peněz, který sice byl bezprecedentní už před covidovým obdobím, ale který se začátkem covidového období naprosto utrhnul ze řetězu. Tenhle tisk peněz sice vyvolal celosvětovou vlnu inflace v letech 2022-2023, ale spekulanti si na něj tak zvykli, že nejsou schopni přijmout myšlenku, že by se efekt tohoto tisku peněz také mohl vyčerpat. A právě poslední hodiny toto přesvědčení demonstrují velmi výmluvně.

Pozor, to v žádném případě neznamená, že ceny akcií nemohou krátkodobě růst dál! Naopak. Dokud monetární iluze bude udržována, porostou. To pouze znamená, že to, co tyto ceny zdvojnásobené za pouhé dva roky reprezentují, je velmi iluzorní. A z této iluze profitují ty největší korporace, zejména banky a správci aktiv, kteří se na této vlně vezou.

Například americká investiční banka Morgan Stanley zveřejnila své finanční výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2024 a čistý zisk na akcii se více než zdvojnásobil na očištěných 2,22 dolaru z 85 centů před rokem. V tomto případě nejde o žádnou iluzi; zisk je skutečně ziskem. Jiná věc však je, že tento zisk investiční bance přihrály právě obchody na finančním trhu, který již iluzím podléhá. Podobně Bank of America oznámila své výsledky za čtvrté čtvrtletí, a i ona překonala odhady analytiků s čistým ziskem 0,82 USD na akcii.

Tuhle jízdu může přetrhnout jediná věc: Pokud spekulanti dojdou k názoru, že s navyšováním množství peněz v oběhu je konec.

Převzato z Echo24.cz

Zaujal Vás článek? Podpořte jej a autora pár Satoshi. Předem dík...

Ing. Markéta Šichtařová

Ing. Markéta Šichtařová

Novinky

Nejnovější video

Libor Vondráček, předseda strany Svobodných, vystoupil 18. listopadu 2025 v diskusním pořadu 360 na CNN Prima News, který moderoval Michal Půr. Pořad byl věnován oslavám Dne boje za svobodu a demokracii a aktuální politické situaci kolem jmenování nové vlády.​

Svoboda projevu a kritika na Národní třídě

Vondráček v debatě zdůraznil, že 17. listopad je přesně o tom, že každý má svobodu vyjádřit svůj názor. Reagoval na pískání a kritiku, kterou na Národní třídě sklízeli někteří politici včetně prezidenta Petra Pavla. Podle něj je to zpětná vazba pro politiky a největší výhra demokratické společnosti – možnost svobodně oponovat těm, se kterými nesouhlasíme.​

Obhajoba nepřítomnosti Tomia Okamury

Významnou část diskuse Vondráček věnoval obhajobě rozhodnutí předsedy Poslanecké sněmovny Tomia Okamury nevzpomínat na Národní třídě. Vysvětlil, že Okamura se svobodně vydal na jiná místa, včetně Hlávkovy koleje a Ruzyně, kde také zemřeli studenti v roce 1939. Vondráček odmítl, že by všichni politici museli chodit na stejné místo, a přirovnal to k povinným oslavám za minulého režimu.​

Osobní zkušenost z Národní třídy

Vondráček uvedl, že poslední sedm let chodil na Národní třídu pravidelně a vždy si vyslechl nějaké pískání. Zdůraznil však, že mnohem více lidí za ním přišlo, potřáslo mu rukou a poděkovalo za práci. Upozornil, že negativní titulky vždy lákají větší pozornost, ale skutečná atmosféra byla jiná.​

Kritika pokrytectví kolem svátku

Vondráček vyjádřil názor, že se dostáváme do stavu, kdy svátek 17. listopadu už tak nevzpomíná na události roku 1989 a že je v něm skryto hodně pokrytectví. Zmínil, že mu bylo mnohokrát říkáno, že nemá právo tam chodit, přestože před 36 lety na Národní třídě stálo 2000 lidí a každý z nich dnes možná volí někoho jiného. Zdůraznil, že za to bylo bojováno – aby zde nebyla jedna strana a jeden názor.​

Střet zájmů Andreje Babiše

V druhé části pořadu se diskuse přesunula k tématu střetu zájmů Andreje Babiše a výroků prezidenta Petra Pavla. Vondráček upozornil, že prezident nejprve řekl, že varianty řešení střetu zájmů, které mu Babiš ukázal, vypadají, že jsou v souladu se zákonem, ale nyní mění podmínky. Kritizoval, že některé kroky k vyřešení střetu zájmů se nedají vrátit zpátky, a pokud by Babiš tyto kroky učinil bez následného jmenování, mohlo by to na něj mít zbytečný dopad.​

Ústavní otázky

Vondráček jako právník poukázal na to, že ústava neobsahuje žádnou lhůtu, do kdy musí prezident někoho jmenovat premiérem. Navrhl, že by stálo za zvážení zavést například 60denní lhůtu po ustavení sněmovny, protože současný stav teoreticky umožňuje mít čtyři roky vládu v demisi. Upozornil, že článek 2 ústavy říká, že veškerá moc v zemi pramení od lidu, a dlouhé váhání prezidenta by mohlo být důvodem pro ústavní žalobu.​

Obhajoba Okamury proti obvinění z poštvávání

Když byl Vondráček konfrontován s obviněním Tomia Okamury z podněcování nenávisti, označil to za čarodějnický politický proces. Zdůraznil, že pokud vzpomínáme na svobodu projevu a svobodu slova, měli bychom říct, že už žádné takovéto procesy za výroky a projevy názoru nebudou. Obhajoval, že varování před negativními jevy na západě je součástí svobody slova.​

Závěr

Libor Vondráček v pořadu 360 důsledně obhajoval pozice SPD a Tomia Okamury, zdůrazňoval význam svobody projevu a kritizoval výroky prezidenta Petra Pavla k jmenování nové vlády. Jeho vystoupení bylo vedeno v duchu zdůrazňování demokratických svobod získaných po roce 1989, i když některé jeho argumenty vyvolaly kritickou reakci ostatních hostů pořadu.​

Oblíbené štítky

Ing. Markéta Šichtařová

Ing. Markéta Šichtařová

Novinky

Oblíbené štítky

Svobodni-31