Čeká nás vytěsnění akcionářů ČEZu?

Čeká nás vytěsnění akcionářů ČEZu?

ÚHEL POHLEDU – Čas od času se stane, že významný politik nebo jiná osobnost ovlivní svým výrokem finanční trh. Takové události se běžně označují jako „market-moving event“ nebo v češtině „událost ovlivňující trh“. V kontextu politiky to může být i „politická intervence“. Variantou na politickou intervenci je situace, kdy významný akcionář ovlivní svým výrokem cenu akcií své vlastní společnosti. To už se obvykle označuje jako „insider impact“ nebo „ovlivnění trhu zevnitř“. Takový akcionář má totiž nejspíš přístup k důvěrným informacím o společnosti, a pokud svým veřejným výrokem třeba i nezáměrně způsobí změny v ceně akcií, říká se tomu přímočaře „tržní manipulace“. A pokud by šlo o záměrnou snahu ovlivnit cenu akcií kvůli vlastnímu prospěchu, je už tato situace ve většině zemí považována za nezákonné „zneužití vnitřních informací“ neboli insider trading a je vyšetřována komisí pro cenné papíry. Z tohoto krátkého přehledu je vidět, že jakákoliv manipulace s cenami cenných papírů a jiných investičních aktiv je velmi citlivá věc, protože může mnoha lidem na základě jediné věty přihrát zisky a mnoha lidem naopak peníze sebrat.

A logicky zvlášť citlivé jsou na politická prohlášení akcie energetické skupiny ČEZ. Zaprvé proto, že se jedná o nejčastěji vlastněnou akcii Čechy. A zadruhé proto, že český stát v této skupině drží 70% podíl. Takže jako majoritní akcionář ovlivní cenu akcie velmi snadno. A ve středu se do ČEZu začal strefovat Andrej Babiš, který se podle aktuálních průzkumů pravděpodobně stane za rok po parlamentních volbách novým premiérem. Cena akcií ČEZu ihned na základě jeho výroků vyskočila nad 920 korun. Nakonec sice ČEZ zase o část zisků přišel, ale ještě o pár hodin později se stále obchodoval téměř o 3 % výš než o den dříve.

Co vyvolalo tohle pozdvižení? Andrej Babiš řekl agentuře Bloomberg, že bude chtít vykoupit minoritní akcionáře ČEZu. Na transakci by Babiš použil dividendy, které firma odvádí státu jako většinovému akcionáři. Přitom výnosy z těchto dividend slouží k financování už tak silně deficitních státních rozpočtů, takže to není tak, že by by Andrej Babiš „objevil“ nějaký nový příjem – jenom by tyto peníze chyběly jinde. Otázka „kde na to vzít“ tedy zůstává nevyřešena. Nicméně akcie ČEZu ihned začaly růst díky sázkám na to, že stát nabídne při výkupu akcií od minoritních akcionářů štědrou odměnu. Inspiraci by Babiš mohl najít v podobném kroku francouzské vlády v případě společnosti Electricite de France (EdF).

Babiš v rozhovoru pro Bloomberg dodal, že stát by nařídil nižší ceny elektřiny. Bohužel to je podobný popis, jako když Hurvínek popisuje válku. Problém je ten, že ceny energií na evropském trhu se určují hlavně na energetické burze v Lipsku. A protože Německo masivně tlačí na zezelání energetiky, což vyžaduje mohutné investice, tlačí to nahoru ceny energií na německém i na českém trhu. Velikost podílu ČEZu, kterou bude v rukou držet český stát, na tom změní jen málo. ČEZ musí ze zákona postupovat s péčí řádného hospodáře a ve prospěch všech akcionářů. Nižší ceny elektřiny nejde ze zákona nařídit – stát by ztrátu musel ČEZu dorovnat. Alternativně by nižší ceny musel dorovnat koncovým spotřebitelům. A garantuji vám, že v obou případech by se se zlou potázal u Evropské komise, protože cílem Evropské komise je zdražení energií. Proto přeci zavádí emisní povolenky. Komise dražší energie chce. Levnější energie nechce – a Andrej Babiš nyní chce nařídit proti plánům Komise levnější energie. To zní jako hustokrutopřísný spor.

Objektivně vzato, budování nových jaderných bloků skutečně bude taková šichta, že porostou snahy politiků dostat ČEZ pod plnou kontrolu státu. Francouzský recept je zřejmý. Tamní stát dobrovolným výkupem nejdříve zvýšil svůj podíl v EdF z 83 % na 97 % a následně zbylé akcionáře vytěsnil. Minoritních akcionářů ČEZu je u nás 150 tisíc. Další desítky tisíc lidí nedrží akcie ČEZu přímo, ale kupříkladu skrze podílové listy podílových fondů (a často ani nevědí, že konečným podkladových aktivem, do kterého skrze fond investují, je právě ČEZ). Dohromady drží v ČEZu 30% podíl.

Stát ale pořád není schopen rozhodnout se, co chce. Kolem toho, zda má stát plně ovládnout ČEZ, nebo ne, neustále přešlapuje. V posledních čtvrtletích už to zvažovala současná vláda Petra Fialy. Nestalo se to. Navíc byla zavedena daň z nadměrných zisků, kdy je ČEZ (spolu s bankami) trestán za to, že v určitém období hospodařil s většími zisky, než bývalo obvyklé. Nyní o plném ovládnutí ČEZu ze strany státu hovoří možný budoucí premiér.

Takže: Pokud jste akcionářem ČEZu, připravte se, že o akcie nejspíš dříve či později přijdete.

Převzato z Echo24.cz

Zaujal Vás článek? Podpořte jej a autora pár Satoshi. Předem dík...

Ing. Markéta Šichtařová

Ing. Markéta Šichtařová

Novinky

Nejnovější video

Rozhovor Mariána Barana s místopředsedou Svobodných Miroslavem Havrdou, krajským zastupitelem Královéhradeckého kraje, byl ukázkou toho, jak vypadá politická debata, když se nebojí jít proti pohodlnému mediálnímu konsenzu. Havrda, sám lékař, mluvil věcně a bez zbytečných emocí i o tématech, u kterých se běžně sklouzává k nálepkování, a právě proto stál rozhovor za pozornost.

Hned na úvod se dostal ke kauze Thomase Paunkera a vyplouvajícím faktům o hnutí STAN. Havrda upozornil na nepříjemný paradox, tedy že zatímco tak závažná fakta by měla řešit policie, velká média o nich mlčí, a přitom se stejná média podrobně věnují marginálním kauzám politických oponentů. Ocenil, že jde o dobře odzdrojovaná a ověřitelná tvrzení, a řekl, že teď bude klíčové sledovat, zda policie skutečně odvede svou práci, nebo zda se věci opět zametou pod koberec.

Velký prostor patřil kritice prezidenta Petra Pavla, kterou Havrda vedl s chirurgickou přesností, bez laciných urážek. Odmítl nazývat prezidenta hlupákem, jak to udělal moderátor, a naopak zdůraznil, že jde o člověka, který celý život vydával rozkazy a kompromis v jeho chování prostě nikdy pořádně nenastal. Havrda místo osobních nálepek pojmenoval konkrétní problém: prezident podle něj opakovaně přešlapuje přes ústavu, brzdí legitimní proces obnovy po demokratických volbách a porušil vlastní slib být prezidentem všech. Konkrétní a prakticky uchopitelný byl i jeho návrh, aby parlament zvážil zastavení měsíční apanáže sto tisíc korun pro manželku prezidenta, protože jde podle něj o tradici, nikoliv o ústavní povinnost.

Havrda přitom nešetřil ani takzvané hradní žurnalisty, kterým podle jeho slov Hrad platí za oslavné články, a jako konkrétní příklad zmínil fotografie z Blesku, které prezidenta soustavně staví do zářivého světla. Otevřeně řekl, že takové peníze by měly jít raději do zdravotnictví, aby nemocnice nekrachovaly kvůli podfinancovaným pojišťovnám, a nikoliv na vytváření obrazu na objednávku.

Zajímavý byl i jeho pohled na neziskový sektor. Havrda upozornil, že organizace typu Člověk v tísni hospodaří s rozpočty v řádu miliard korun na platy, přičemž občané často nemají přehled, odkud tyto peníze skutečně pocházejí, ať jde o zahraniční státy nebo nadnárodní instituce. Podle něj by Česko mělo zavést transparentní evidenci zahraničního financování podobnou americkému modelu, protože bez ní nelze vyloučit, že některé neziskovky slouží zájmům jiných než českých občanů, kteří demokraticky zvolili současnou vládu.

Havrda se jako lékař vyjádřil i k větrným elektrárnám, a to z pozice člověka, který má za sebou konkrétní zkušenost z terénu, konferenci v Mikulově i cestu skrz stovky větrníků směrem na Vídeň. Popsal zdravotní rizika spojená s nízkofrekvenčním duněním, na které dlouhodobě upozorňuje jeho kolega, ušní specialista doktor Zlínský, a doplnil vlastní neurologický pohled na to, jak dlouhodobá expozice takovým vlnám může organismus zatěžovat. Nechal zaznít i praktickou výhradu k ekologii celého řešení, tedy že vyřazené kompozitové lopatky se dnes ve velkém vozí z Německa do Česka, protože jejich recyklace nikdo pořádně nedořešil.

Na téma evropské regulace Chat Control byl Havrda věcný a přesný v detailech, které v mediálním zkratkovém podání obvykle chybí. Vysvětlil, jak první, dobrovolná verze nařízení prošla evropským parlamentem díky nízké účasti poslanců v létě, a upozornil, že chystaná druhá verze by narozdíl od té první měla zavést povinnou a trvalou kontrolu komunikace na sociálních sítích, což podle něj představuje zásadní krok od dobrovolného nástroje k plošné digitální kontrole občanů.

K úvaze o možných nástupcích na Hradě přistoupil Havrda se střízlivějším nadhledem než častá mediální hysterie. Připomněl, jak těsný byl v poslední volbě výsledek mezi Petrem Pavlem a Danuší Nerudovou, a otevřeně přiznal, že představa druhého kola mezi Nerudovou a premiérem Babišem by byla přinejmenším zajímavou zkouškou pro celý politický systém. K Nerudové samotné byl kritický, poukázal na její vystupování v europarlamentu, kde jí podle něj chybí argumenty a nahrazuje je nálepkováním oponentů, což považuje za špatný vzor pro veřejnou debatu. Naopak s uznáním zmínil svou kolegyni z partaje, konkrétně Adrianu Čepižákovou, která se podle něj v době covidových restrikcí zachovala charakterně a hájila lidi, kteří byli tehdy ostrakizováni jen proto, že se nechali očkovat později nebo vůbec.

Rozhovor uzavřel Havrda osobním poděkováním předsedovi Svobodných Liborovi Vondráčkovi, kterého ocenil za to, jak si počíná v parlamentu i v médiích. Podle Havrdy je právě tento klidný, na faktech postavený způsob vystupování cestou, jak dostat českou politiku na vyšší úroveň, a vyjádřil přesvědčení, že díky takovému vedení může strana v příštích volbách získat výrazně větší podporu než dosud. Je to přesně ten typ uznání, které v politice nejvíc váží, tedy ocenění od vlastního kolegy, který ví, o čem mluví

Oblíbené štítky

Ing. Markéta Šichtařová

Ing. Markéta Šichtařová

Novinky

Oblíbené štítky

Svobodni-31